股权融资和债权融资各有什么特点?
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股权融资和债权融资各有什么特点?
股权融资是指企业股东愿意放弃企业的部分所有权,以企业增资的方式引入新股东,同时增加股本总额的一种融资方式。那么股权融资和债权融资各有什么特点呢?
股权融资和债务融资的特点:
一、不同的风险
对于企业来说,股权融资的风险通常小于债权融资。股票投资者的分红收益通常是由企业的盈利水平和发展需要决定的。相对于公司债的发展,公司没有固定的付息压力,普通股也没有固定的到期日,因此不存在还本付息的融资风险。企业在发行债券时,必须承担按期付息、到期还本的义务,这是公司必须承担的。与公司经营状况和利润水平无关。当公司经营不善时,可能面临巨大的付息还债压力,导致资金链断裂,破产倒闭。因此,企业发债面临的财务风险较高。
二、不同的融资成本
从理论上讲,股权融资的成本高于债权融资,因为:一方面,从投资者的角度来看,投资普通股的风险更高,要求的投资回报率也会更高;另一方面,对于融资公司来说,从税后利润中支付的股息不具有扣税功能,股票的发行成本一般高于其他证券,而债务资金的利息费用在税前列支,具有扣税功能。因此,股权融资的成本一般高于债务融资。
三、对控制权的影响不同
债权融资虽然会增加企业的财务风险能力,但不会降低股东对企业的控制权。如果我们选择增加洪欣融资的股本,现有股东对企业的控制权将被稀释。因此,企业普遍不愿意发行新股融资。而且随着新股发行,外面流通的普通股数量肯定会增加,导致每股收益和股价下降,对现有股东造成不利影响。
四、企业的不同作用
发行普通股是公司的永久资本,是公司正常经营和抗风险的基础。主权资本的增加有利于增加公司信用价值,提升公司声誉,为企业发行更多债务融资提供有力支持。企业可以通过发行债券获得资金的杠杆收益。无论公司盈利多少,企业只需要向债权人支付预先约定的利息和到期偿还本金的义务。而且利息可以作为税前成本收取,可以作为税收抵免。当企业利润增加时,企业可以通过发行债券获得更大的资本杠杆,企业还可以发行可转换债券和可赎回债券,从而更加灵活主动地调整公司的资本结构,使资本结构趋于合理。
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